券商策略:行情仍有扩展空间 关注三季报行情

券商策略:行情仍有扩展空间 关注三季报行情
2019-10-24 16:37:48

海通战略:热身阶段,折返跑是布局阶段,年底,年初是窗口期。

核心结论:①参考历史,牛市的第二波是波动理论中的三波,在初始阶段会反复调整,类似于跑得更快之前绕起点回暖。(2)上证综指2733点附近可能是本轮牛市第二波的起点,因为需要确认良好的基本面和政策,初期仍会有波折。(3)当前的布局周期是历史上三次浪潮的加速往往由银行推动的时期。年底和年初是窗口期,中期技术和证券公司更好。

联合新闻战略:外部改善和政策重叠,有利的市场条件仍有拓展空间

恢复贸易谈判和改善双边关系有利于促进全球风险偏好和外国资本的持续流入。欧洲央行(European Central Bank)降息重启量化宽松,美联储(fed)再次降息,全球降息浪潮加剧,国内政策宽松的空间进一步打开。预计四中全会将出台更多中长期制度和优惠政策,a股市场仍有扩张空间。

中信证券:a股仍在第二轮上涨

市场对流动性的预期一度混乱。我们预计欧洲央行和美联储今年将继续降息,餐桌扩张将成为新的焦点。国内货币政策的步伐一直在微调,但宽松的趋势没有改变。市场将重新获得宽松流动性的共识,货币宽松将继续提高市场流动性,a股仍将处于外资稳定快速流入的窗口。a股仍处于第二轮上涨的早期阶段,政策和流动性处于接力阶段。建议在关注第三季度市场形势的同时,继续配置更低估值的行业。

广发战略:全球风险偏好改善高端和低端配置的有限空间

迷你版q1的四大驱动力大部分已相继实现。经济下行压力仍然很大。流动性将在后期继续宽松,但将受到通胀预期上升的限制。ddm三个因素已经进入了“暖”与“冷”的“利润圈底部稳定增长有限”的交叉期。观念的分配在“高”和“低”的两端进行:(1)主导通货膨胀(房地产、家用电器)的低估值;(2)继续高度繁荣的“科技繁荣时期”(半导体、印刷电路板)。

郭盛战略:让市场主线上的多窗口回归基本面

从中期来看,关注三个可能影响市场的变量。1.通货膨胀预期的干扰。目前,国内外通货膨胀水平有可能继续上升。尽管我们不认为存在货币紧缩的系统性风险,但我们也不排除在某个阶段货币宽松预期受到干扰的可能性。2.经济大幅下滑的信号。专注于出口和房地产链。3.外部风险。全球经济仍处于下行趋势,因此我们对中长期海外市场也持谨慎态度。此外,当前市场的一个重要逻辑是恢复全球风险偏好,当前外部不确定性也开始增加。

新时代战略:保持多a股成长股的观点没有风险

2019年科技股的增速早于2013-2015年成长股牛市。科技股的基本面仍在2012年,但估值已达到2013年下半年。我们认为,原因是与2013年相比,投资者对增长有了更深入的研究,更多资金被分配到了左边。这种匆忙是由投资者结构的变化引起的,而不是短期的干扰,因此纯交易的风险不是很大。关键是以下基本面的验证速度,第三季度报告是验证窗口期。

安森战略:有限的总体风险与后期基本面的结构性回归

自8月初以来,市场指数已上涨约10%,但仍属温和水平。市场状况与流动性预期和风险偏好的改善有关。然而,当前的环境流动性预期在不久的将来不容易逆转,贸易谈判可能会超出市场预期。目前,市场风险偏好水平不高。从周转率的角度来看,大多数零件,如创业板,可能会轻微过热。因此,我们认为短期内没有必要担心市场的整体调整风险。例如,我们可以考虑在风险偏好冷却后进一步回归基本面。例如,我们可以适当地避免第三季度高经济增长方向上纯粹高风险偏好驱动的近期大幅上涨的品种。该行业的重点是:证券交易商、制药、电子、汽车、风力发电等。主题建议把重点放在自我控制、国有企业改革等方面。

证券促销策略:建议投资者继续保持乐观的攻击性市场

内部改革加快,对外开放进一步深化。lpr如期下跌5bp,进一步巩固了投资者对货币宽松预期的决心。从流动性的角度来看,这有利于支持股市估值。从主要资产配置的角度来看,中长期利率的下降趋势将有助于资产配置从债务和银行融资转向股票市场。从全球资产配置的角度来看,中国基本没有什么好的基本面、开放程度的加深、富时罗素指数的扩张、S&P道琼斯指数的生效等。a股市场配置仍有成本效益比,“挺进大别山”的攻势仍在继续。