欧元区失业率缘何逆势下降

欧元区失业率缘何逆势下降
2019-11-02 21:01:36

资料来源:《经济日报》

欧元区经济疲软,失业率异常下降,揭示了古典经济理论中的“豁免情况”,而同期劳动生产率和实际工资水平增长疲软,反映了欧元区经济的深层次问题。

最近,欧元区出现了一种非理性的经济现象——经济增长率下降,而失业率却同时下降。在几个经济增长最快的国家,失业率下降也最快。

例如,意大利和西班牙8月份的失业率分别为9.5%和13.8%,比上个月分别下降了0.3%和0.1%。市场预计西班牙全年失业率将继续下降趋势,或降至13.7%,并创下11年来的新低。西班牙的新工作主要集中在旅游业和其他第三产业。第二季度,新增固定岗位313,000个,临时岗位166,000个。同期,中国新增就业人数远远超过21万。总体而言,19个欧元区国家的平均失业率从五年前的11.5%降至今年八月的7.4%,为2008年国际金融危机以来的最低水平。

这种“失业率逆势下降”的现象确实让那些相信“低失业率通常与高增长联系在一起”的人大吃一惊。这是因为上述国家不仅在最近的经济增长中表现不佳,而且制造业也显示出萎缩的迹象。甚至欧元也呈现出持续贬值的趋势。市场甚至形成了“欧元区将陷入衰退”的预期。在被称为“欧洲经济引擎”的德国,2019年的经济增长率最近大幅降至0.5%,比4月份的预测下降了0.3%。欧洲央行数据显示,7月份欧元区通胀率降至1.1%,欧元区经济明显下滑,通缩风险上升。作为回应,欧洲央行行长德拉吉(Draghi)正努力成为最后一名,他紧急呼吁成员国,仅靠货币政策已不足以应对经济下滑的风险,迫切需要财政政策干预。不仅欧洲央行和国际货币基金组织应该扩大支出,而且整个欧元区必须就尽快调整财政支出上限达成共识。

为此,欧洲央行最近发布了一份以欧元区前12名经济体为研究对象的报告。欧元区本轮就业扩张始于2013年第二季度,新增就业岗位约1100万个,失业率几乎接近2008年国际金融危机前的水平。然而,同期劳动生产率和实际工资的增长相对较弱,反映了欧元区经济的一些深层问题。欧洲央行专家发现,本轮就业扩张的边际增长率低于前几轮。例如,从1995年到2008年,欧元区经历了有史以来最长的一轮就业扩张,年均就业增长率为1.4%,高于这一轮的1.2%。与此同时,欧洲央行(European Central Bank)的专家也发现,就就业对实际国内生产总值的弹性而言,本轮就业扩张期间的年均实际国内生产总值增长率是前几轮中最低的。

可见,天堂不会掉馅饼。欧洲央行(European Central Bank)的报告指出,从历史角度来看,当前一轮欧元区就业扩张应在几个方面予以关注。首先,30多年来,欧元区的平均失业率一直在8%以上。然而,自2013年第二季度以来,欧元区的平均年失业率不仅以0.7%的速度急剧下降到不到8%,而且还以前所未有的速度下降,这与20世纪70年代欧洲一些主要经济体在就业领域实施结构性改革后的情况十分相似。市场预计,如果欧元区失业率继续保持这一下降速度,到2020年,该指数将回落至2008年国际金融危机之前的水平,甚至有望接近20世纪80年代“欧洲黄金时代”的低水平。

第二,当前一轮欧元区就业扩张与gdp增长的不匹配揭示了古典经济理论中存在的“豁免情况”。过去,两者之间的关系主要受劳动力市场和产品市场结构改革以及行业间劳动力流动长期趋势的影响。今天,劳动力市场的规模,特别是就业形势,也受到单位劳动力实际成本和单位劳动生产率调整的影响。也就是说,即使经济增长表现不佳,通过降低成本,也能刺激市场对劳动力的有效需求,进而实现就业岗位的增加或失业率的降低。

第三,扩大就业和减少失业都没有对劳动力成本和劳动生产率产生重大影响。来自欧洲央行的数据显示,欧元区的实际工资在过去六年中以年均0.3%的速度增长,低于1995年至2008年间的0.5%。劳动生产率的年均增长率仅为0.7%,远低于1995年至2008年间的1.1%。这导致单位劳动力成本持续下降,进而导致单位劳动力产出的国内生产总值呈下降趋势。换句话说,实际收入的提高对劳动生产率的提高正在逐渐减弱。欧盟委员会的数据显示,欧元区的劳动生产率不仅没有回到2008年国际金融危机之前的水平,而且远低于所谓的“欧洲黄金时代”。

正如国际货币基金组织新任执行主任乔治娅(Georgieva)所说,“人力资本投资是经济增长的不竭动力”。在不提高劳动生产率和扩大就业以降低劳动力成本的情况下,效仿经济增长的榜样值得吗?我相信欧元区就业形势的新变化是对全世界的一个启示。(资料来源:经济日报,作者:田原)

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